O nome do bairro é uma referência ao antigo córrego da Serra, que nos primórdios da capital, cortava toda a cidade.

Famílias de alto poder aquisitivo, residindo em imensas chácaras. Assim era o bairro Serra quando de sua origem. Segundo o arquiteto Manoel Teixeira, do Instituto dos Arquitetos do Brasil, seção Minas Gerais, foi na década de 20 que o bairro Serra, localizado na região Centro - Sul, começou a se (trans)formar, com a ocupação da Favela da Serra. Na década de 50 acontecia o primeiro processo de verticalização, embora com edifícios de baixa estatura.

Na década de 70 observou-se o auge deste tipo de ocupação. O valor do terreno local aumentou muito e as famílias começaram a sofrer pressão para venderem suas casas, que rapidamente foram demolidas para construção de grandes edifícios.