A expansão urbanística observada na década de 70, conjugada com a ocorrência de invasões de terras em várias regiões da cidade, motivaram os filhos e herdeiros do coronel Francisco Menezes Filho, como era conhecido o antigo dono da Fazenda da Serra, a iniciar o loteamento daquela estância, que foi responsável durante muitos anos pelo abastecimento de leite, hortaliças e gêneros alimentícios da capital.

Começava a surgir, a partir deste loteamento, o bairro Castelo, localizado na região da Pampulha.

A história da próspera fazenda é narrada por um dos filhos do coronel, o empresário Francisco Souza Menezes, que viveu toda sua infância no lugar: O casarão imponente que servia de sede é uma das poucas lembranças que resiste ao tempo e, ainda hoje, faz referência à história do bairro.

Segundo ele, entre uma visita e outra, sempre podia se encontrar por lá personagens ilustres da política brasileira, como o ex-governador de São Paulo, Adhemar de Barros e o ex-presidente Juscelino Kubistcheck, amigos pessoais do velho coronel.

Naquela época, a fazenda era imensa e ocupava toda a extensão dos bairros Ouro Preto e Castelo.

Com a construção da Lagoa da Pampulha, nos anos 40, todas as áreas próximas passaram a despertar o interesse do mercado imobiliário, inclusive a fazenda.

Um dos primeiros moradores do bairro Castelo foi o corretor de imóveis Dorgival Modesto Jorge, atual presidente da Associação dos Moradores do Bairro.

Aos 82 anos, ele se orgulha de continuar morando e trabalhando no bairro e fala com alegria da parceria e amizade com a família Menezes. Ele foi um dos responsáveis pela comercialização dos primeiros lotes, quando as ruas nem mesmo existiam.

Naquele tempo, as pessoas compravam na base da confiança. Não havia demarcação de quadra nem de ruas e quem adquiria não sabia onde ia morar, recorda.

A urbanização do bairro foi concluída no início da década de 80, mas foi preciso muita promoção para que as vendas se efetivassem.

Os primeiros compradores ganharam tijolos e outros materiais de construção, como forma de incentivo para a compra do lote.

A ocupação foi bastante lenta, já que no início só era permitido a construção de casas unifamilares de no máximo 2 pavimentos.